老一輩的智慧
我的媽媽教導我，就像我的婆婆教導她，不要仰慕那些賺很多錢的人，而是要仰慕那些能儲很多錢的人。他們的一代，靠辛勞賺錢，以儲蓄累積財富。他們將錢存入定期存款以享受更高的利率，並透過買賣外幣而從貨幣升值中受益。
我總是透過觀察和分析來學習，這是我的特質。我的爸爸非常勤奮，他教導我 “多做事，少說話”，和珍惜時間。不幸的是，他做生意並不成功。在九十年代，他在廣東省經營一間服裝廠，他的利潤總是因品質控制不善和批發商壓低利潤而受到侵蝕。他依靠一名廠長來幫助他 運作工廠，因為他經常要往返中國和香港，所以他無法檢閱一切。我的姨母和姨丈也很勤勞，他們經營的生意非常成功，也累積了財富。他們於八十年代在香港從事男女服飾批發及零售業務。他們也投資商業地產，在繁榮的地段購買了約10-15家商店。他們向表現出色、勤奮工作的員工給予其經營每家商店的百分之十的股份。我的家族經驗告訴我，努力工作是成功的基礎，但這不夠。我明白投資在努力和有誠信的員工及對他們公平對於企業的成功非常重要，而投資房地產則可以增加財富。
職業發展和商業成功是增加財富的途徑
對於初級的職位，其薪水只能勉強支付基本的生活開支，例如租房、水電費、購買食物和衣服、交通和娛樂。攀登企業階梯是增加收入的一種方式。另一種選擇是做兼職或創建副業以增加額外收入。
在職涯發展的衫期階段，如果你能投資自己的知識及技能並主動承擔更多責任，那麼你獲得晉升的機會就會較大。到了後期，當公司高層的職位越來越少時，晉升就會變得更加困難。在獲得了更多的行業知識並建立了內部和外部網絡後，一些人開始投入自己的副業。我有些朋友在失去了主要工作，或者在職業生涯的後期決定離職，並將注意力轉向經營其副業。
追求職業發展或經營商務將帶來收入增長，甚至可能帶來財富擴張。當然，這與你的價值觀和你的追求有關，因為不同的人有著不同的需求，有些人追求成功的職業或生意，有些人可能只想產生現金流來支付他們的日常支出和/或喜歡的活動。
我對攀登企業階梯的觀察
積極主動的性格在職場中較有優勢。那些事業成功的人通常都具有很強的人際交往能力。例如，他們能夠與高層管理人員結交成為朋友並贏得他們的信任。想要擴大權力的高層主管需要找他們能信任及依賴的下屬。 一旦成為權力核心，更高的收入便應該會隨之而來。然而，這種方法有一個缺點，因為當高層主管發生變化時，其下屬也會隨之而改變。
而我以前的崗位是職能的角色而不是管理層；我的方法是增長知識並努力提高個人成長，成為團隊中有價值的成員。我的能力和適應能力使我能夠很好地適應管理層的調整，並如在被解僱的話也能找到新的工作。
我 20 年的宏觀和股票研究經驗告訴我
時機對於投資是非常重要的，也是最難預測的參數。了解宏觀經濟可以為長期投資的成功提供寶貴的見解。作為逆向投資者，無論是投資股票還是房地產，通常都能帶來獲利的結果。 「低買高賣」的原則是一個有利可圖的策略，但也很難做到正確的決擇，因為影響市場情緒的正反因素很多。對於房地產市場，我分析儲蓄率、抵押貸款利率和租金收益率的潛在變化，以評估房地產價格是否有吸引力。對於股票市場，我分析利率情況、經濟週期、公司獲利能力、潛在增長因素和估值。理想情況下，我希望在需求低時享受折扣，並在需求高時出售。我們不可能每次都做出正確的決定；但經過分析，希望我們能做出正確決定多於錯誤決定，並能在重要的決策中做出正確的選擇。
我的智慧和洞察力
我教導的孩子要自律來管理自己，然後才能管理生活中更多的事情。
“修身、齊家、治國、平天下” ，的意思是先管理好自己，然後才能治家治國，從而征服世界。 為了管理自己，我向他們灌輸要有紀律地管理健康、時間和財富。
財務穩定是我和丈夫最重視的其中一個價值觀，因為我們相信能夠養活自己和家人是至非常重要的。每個人都有管理金錢的經驗，有時成功，有時失敗。 最初，我們的目標是每月產生正現金流。我們試圖控制支出以確保我們有儲蓄。為了減少支出，我們區分需要和想要的東西，選擇便宜但有品質的替代品，等待折扣，延遲支出，尤其是當我們想要的東西沒有迫切性時。
如何儲蓄？
很簡單：每月儲蓄 = 每月收入減去每月支出。累積財富需要自我控制和紀律。在我們職業生涯的早期階段，累積財富可能會帶來挑戰。儘管如此，設定財務目標（無論目標是多是少）並培養良好的消費習慣以確保正現金流是相當重要的。
以下四種情況會產生不同的儲蓄結果，我會採用最後一種來儲蓄。我的目標是累積金錢、投資和產生被動收入。
▪ 負現金流使您的財富無法增長。我認識一些很喜歡花錢的人；他們賺得越多，花得越多。他們不是在累積財富，而是在累積負債。如果一個人一生都在債務中，那麼當他們失業時，壓力可能會變得極為巨大。我從父母那裡學到了「未雨綢繆」。
▪ 正現金流和固定金額的儲蓄。有些人隨著薪金的增加而增加支出。假設他們無論賺多少錢都會儲存固定的金額。這不是累積財富的最好方法，但至少他們隨著時間的推移會累積了一些金錢。理論上，如果他們每個月儲蓄200英鎊，一年後可以儲蓄2,400英鎊，十年後可以儲蓄24,000英鎊。
▪ 正現金流和固定百分比的儲蓄。有些人的目標是無論收入多少，都存下一定比例的薪水。假設他們每月收入2,000英鎊，儲蓄工資的20%，則儲蓄400英鎊，而當收入增加到3,000英鎊時，則儲蓄600英鎊。
▪
正現金流，但限制支出增長。儘管收入不斷增加，但有些人仍傾向於控制支出增長。隨著收入的不斷增加，他們更加決心儲蓄。這樣，在財富累積方面會更有針對性。
不同的人有不同的支出和儲蓄方式，這取決於優先事項、需求和限制。下圖展示了不同情況下的財富累積，以幫助了解財富累積規模的分野。當然，最後一種情況會帶出最好的結果。
確定你的價值觀
對大多數人來說，追求收入增長是為了提高生活質素，而財富擴張則是額外的考慮因素。幸運的是，我的價值觀與我丈夫的一致 — 我們的共同目標是透過收入增長來改善我們的生活，也決定透過儲蓄和創造被動收入來實現財務穩定。這種方法已經取得了成果，現在我可以花更多的時間陪伴孩子，專注於我的熱情及追求有意義的生活。
有些人旅行時喜歡花高價購買奢侈品、去米芝蓮星級餐廳、住五星級酒店。我們偶爾也會這樣做，但當我們的工資很低時就不能這樣做。事實上，我很快就發覺，買東西只能帶來短暫的快樂，並不能帶來滿足感。 一個人必須認識到自己的價值觀並優先考慮對他們來說重要的事情。我和我丈夫熱愛旅行，更喜歡累積經驗而不是財物。我們尋找價格合理的酒店並享受美食。我不熱衷於購買昂貴的產品，但喜歡收集各地的紀念品，例如明信片、磁石、陶瓷、小杯子和紀念硬幣。我喜歡新的冒險、拍照和製作相簿。
延遲支出
在這個物質豐盛的世界裡，誘惑實在太多。廣告和行銷的目的是吸引您的資金購買服務和產品。為了避免衝動購買，我傾向於延遲消費，看看慾望會否消失。延遲還有一個實際的目的 — 如果產品是季節性的，可能會有折扣，這是另一種省錢的方式。
選擇較便宜的替代品
我的女兒在四年級時，要求我購買一個她的好友擁有的Beat無線耳筒給她，價格約為 300 英鎊。相反，我花了 20 英鎊買給她一個Sony有線耳筒。而她的結論是，它的音質相當好。值得探索較便宜的替代品來教導我們的孩子要比較價格、節省開支，並且不要著重經常定價過高的著名品牌，反而尋找其他有價值和有品質的品牌。
另一個例子，人們喜歡從星巴克或
Costa 購買咖啡，每杯價格約為 4 英鎊。如果買一罐6英鎊左右的咖啡粉，或許可以喝20天。假設一個人每月購買20天咖啡，一年可以節省 (GBP4
x 20 – GBP6) x 12 = 888英鎊，這足以支付一次歐洲短途旅行的費用。在非旺季期間，往返歐洲的英航機票可能只需要100
至 200 英鎊。當然，這是價值觀和個人喜好的問題，個人可能會優先考慮儲蓄而不是旅行。如果人們認為這是一場社交活動，那麼一杯咖啡的成本就無關緊要了。然而，有些人可能不會優先考慮社交活動，或者可能不經常需要社交活動，甚至對社交對象非常有選擇性的。
不要賭博
賭博會破壞一個人的財務穩定性，並可能會上癮。個人在賭博時必須自我控制。將賭博視為一種遊戲，花費少量金錢來獲得樂趣和刺激是可以接受的。我們絕對不該拿自己大部分的財富去賭博，甚至不該借錢去賭博。
選擇多種收入來源
如果時間允許並有機會出現，那麼從事自由工作或兼職工作是值得的。有些人可能喜歡追求自己的熱情，例如教鋼琴或跳舞作為兼職工作。值得記住的是，我們的生活不僅僅是金錢，健康快樂的生活並在工作和休息之間取得平衡，為美好的時光預留空間。
投資知識和技能
對自己最重要的投資是豐富我們的知識和技能，為我們的職業發展更好地裝備自己，同時也創造滿足感、賦予能力感和增強自信心。學習新技能及增強專業知識，應該會帶來更高的收入。 累積了幾年經驗後換工作是創造工資大幅上漲的明智方法。讓自己成為公司不可缺少的員工是確保薪金增長的好方法。在雷曼危機之前，我獲得了一間美資投行的錄用，公司便給我不錯的加薪及保證花紅來留住我。
購買房產－一項良好的長期投資
我主張至少購買一套房產作為終身居住，大概抵押
20 至 25 年以配合您的工作年期。因此，退休後，您無需支付任何租金。如果您的財務允許，增加第二套、第三套甚至更多房產可以成為您退休後產生被動收入的一種方式。
由於包括勞工和材料在內的建築成本不斷上漲，房價受到長期通脹的影響。除非經濟陷入衰退，否則擁有房產應該能夠帶來與通脹掛勾的增長。
一生的居所
確實，長期租住房屋並不是明智的選擇，擁有住房應該成為生活的其中之一個優先事項。租金成本在家庭每月支出中佔據主導地位。如果有穩定的工作，並儲蓄了首期，而租金支出差不多等同供樓負擔，購買房屋是值得考慮的。擁有房產權還可以使用逆按揭在人們退休時拿取現金來支付日常開支。
產生被動收入
如果財務資源允許的話，可以透過購買第二或第三套房產來增加財富，這是值得考慮的。該房產可以出租，租金收入可以支付抵押的供款。這是退休後產生被動收入的一種方式。對於房地產投資，有兩個考慮因素：1）利率和經濟週期；2）地點。 Excel中的PMT函數可以幫助進行不同利率情況的分析，從而可以衡量利率上升時的供款水平。
避免過度槓桿化
英國在2013年加息期間，住宅抵押貸款利率升至6%左右，商業抵押貸款利率則飆升至差不多9%。這導致投資者的現金流變為負數，他們的租金收入無法支付抵押貸款的供款。有些業主被迫出售物業。回想當亞洲金融風暴影響香港時，房價暴跌，許多只支付10%首期的業主陷入負資產或破產。亞洲金融危機後，大多數香港的銀行均要求潛在買家支付至少30%的首期並進行壓力測試。這表明，為了保持擁有房地產，投資者不應該過度槓桿，尤其是在不可預測的市場低迷的時期。
不利政策
在些國家，政府政策傾向保護租戶，降低了買房出租的吸引力。政府旨在保障租戶，但這個政策有兩個缺點：1）業主在選擇租戶時變得更加挑剔；2）投資者減少對房地產市場的投資，導致出租物業短缺並推高租金和通脹。
時機很重要－留意經濟和利率週期
理想情況下，持有一處房產作為主要住所是關鍵。從投資的角度來看，在長遠方向，持有房產比持有現金更能對沖長期通脹。我主張了解經濟和利率週期。透過比較租金收益率與抵押貸款利率來了解何時從房產轉向現金以及從現金轉向房產是有益的。
2003年，當非典型肺炎襲擊香港時，當時市場情緒和經濟非常低迷，我和丈夫購買了我們的第一套房產。透過二十多年的宏觀分析，我意識到了 “大逆轉”
的情況，我明白在大規模的量化寬鬆之後，預計利率會急劇上升，所以我們基本上沒有槓桿，我也建議一些朋友減少抵押貸款金額。
購買房屋或投資房產通常需要向銀行借貸，這將買家與利率波動聯繫在一起。了解加息對抵押貸款支付的潛在影響對於避免沉重的財務負擔至關重要。請記住，錯誤的決定可能會將財富擴張逆轉為財富收縮或甚至是破產。
地點很重要
地點是購買房產的一個重要的決定因素。我以劍橋為例。它是英國生活成本比較昂貴的地方之一，大約一半的人口擁有學位，而全國平均約為 29%。企業選擇將業務基地設在劍橋是為了與大學合作並吸引人才，因此，創造就業機會將推動人口增長，從而帶動對房產的需求。而被 Ofsted 評為優秀學校的地區也保證了需求，因為家長總是選擇住在好的校區內。需要警惕的一個負面因素是水浸的風險。值得研究建築商或政府提供的房產位置的洪水風險報告。
投資資本市場
有很多方法可以將我們的財富投資到金融市場。例如，我們可以將流動資產的20%分配給股票、主動基金、ETF（交易所交易基金）和REIT（房地產投資基金）來產生資本升值，50%分配給定期存款和債券來產生利息回報，並預留30%的現金用於日常支出和意外的現金流需求。我們可以尋求資產配置的專家協助。
主動型基金的管理費相對較高，如果基金管理人無法大幅跑贏市場基準的話，可能會侵蝕收益。因此，管理費相對較低的交易所上市指數追蹤ETF和REIT受到青睞。前者追蹤由大型公司股票組合成的基準指數，可以與市場表現掛勾。後者持有房地產投資組合，可以從租金收入產生穩定的股息。投資資本市場並不容易，投資者必須了解前瞻性的宏觀經濟以及相關的產業和公司獲利的能力。
獲得著名投資者的見解
我和丈夫也有投資全球股票的投資組合（美國、英國和香港），但時機至關重要。有時，我會追蹤一些著名的投資者，並試圖從他們的行動中獲得見解。例如，華倫·巴菲特最近出售了一半的股票，並轉持大量現金。預測2008年房地產崩盤的 Michael Burry減少了對美國非必需消費品、金融、能源和工業股的投資，同時增持了一些中國科技股。他們投資組合的變化是反映出他們對美國股市昂貴估值和經濟衰退風險的擔憂。 投資資本市場有風險，即使是專業投資者也不可能永遠正確。重要的是要分散風險，預測市場變化，敢於在市場大幅調整之前減少損失，或能夠在危機情況下繼續持有。
不要槓桿
我強烈建議散戶不要槓桿投資，因為在非常低迷的情況下，有可能出現強制性止損，而沒有足夠資金補倉的投資者則會被迫斬倉。沒有槓桿的投資者如果擁有良好的持股能力，即使在市場低迷的情況下也可以保留優質公司的股票投資組合。如前所述，如果投資者只將20%左右的流動資產來投資股票，即使危機來臨時，也不會影響他們的日常生活。
衍生產品
衍生產品對於散戶來說是很複雜的。對於沒有金融知識背景的投資者來說，了解這些工具的運作方式很困難。要從期權交易中獲利，必需要正確預測市場或股票的方向、幅度及時機。Accumulators或Decumulators等結構性產品具有不對稱的風險與回報。投資者面臨有限的上行回報及無限的下行風險，尤其是當市場與您的方向背道而馳時。我認為散戶應該避免投資結構性產品，特別是如果他們不了解風險，因為某些產品是槓桿式的，這可能意味著損失可以超過其本金。
借錢給別人
信譽良好的人可以從銀行借錢，因此他們不需要依賴朋友或家人。根據經驗，只借出你能承受的損失。如果你熱心幫助朋友，可以考慮借出你可以輕鬆從工資中賺回的錢，即使他們短期內無法歸還錢。但如果你沒有錢，就不要為他人作擔保。
保險－對沖極端風險
保險公司提供儲蓄計劃，讓您累積資金。您還應該考慮購買人壽和嚴重疾病的保險，以對沖極端風險，特別是如果您是家庭的經濟支柱。您必須防範因健康問題或意外而失去工作能力的情況。
利率高時，現金為王
在利率高的時候持有現金是明智的，定期存款可以產生不錯的收入，但必須保留足夠的現金來支付每月的開支。
管理財富
作為一個負責任的成年人，尤其是當我們有家庭和孩子時，我們必須妥善管理我們的金錢和財富。根據我媽媽和婆婆的智慧，賺很多錢的人不一定懂得儲很多錢。明智地管理金錢及資產是我們需要向下一代灌輸的重要理念。與英國相比，香港較低的稅率和較高的工資使個人能夠賺取和儲蓄更多，從而促進財富擴張。然而，香港的生活成本較高，房價更高，工作文化要求極高。然而，省錢、累積財富需要自律和投資知識。
財務教練
理財教練可以幫助人們改善財務狀況、設定可行的儲蓄目標並實現財富累積。我的金融碩士學歷及超過
20 年的投資經驗使我能夠分享知識並支持我的學員設定財務目標。
給年輕人的建議
在累積財富的同時，我們必須避免忽視生活的其他方面。追求知識和個人成長、職業進步和業務發展都很重要，並且可以帶來成就感。為了省錢，抵禦誘惑的自律至關重要。要透過投資房地產和資本市場來增加財富，需要了解宏觀經濟、經濟和利率週期以及公司獲利能力和估值。這是一趟充滿挑戰的學習之旅；重要的是享受過程。
讀者也可以參考我的文章《最佳個人投資－豐富知識》和《我的專業旅程：成長與挑戰》，分享我對追求個人成長和攀登企業階梯的見解。
Winner Lee
人生教練、導師、作者
原文在2024年10月28日發表於LinkedIn。
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